Uniswap

Objectif de la plate-forme Uniswap

La plate-forme Uniswap est un protocole construit sur la blockchain Ethereum qui va vous permettre d’échanger des jetons ERC-20. Sa plate-forme est un DEX (un échange décentralisé), c’est-à-dire sans aucune autorité centrale. Pour avoir accès à cette plate-forme vous devez vous connecter via un portefeuille (Metamask par exemple).

• Elle propose une boîte à outils de la finance décentralisée. Une panoplie d’applications est disponible en ligne pour répondre aux besoins et aux attentes des utilisateurs.
  • Un tableau d’analyse des statistiques (permet l’analyse en temps réel des différentes paires disponibles) ;
  • Une application afin de pouvoir échanger facilement vos cryptomonnaies ;
  • La liste standard de toutes les applications disponibles sur Ethereum ;
  • Sybil est un outil de gouvernance pour découvrir les délégués. Sybil associe les adresses en chaîne aux identités numériques pour maintenir une liste de délégués ;
  • Des chaussettes Uni à 30’000 dollars par exemple ;

Elle permet aussi de construire son propre écosystème que vous soyez développeur, trader ou fournisseurs de liquidités, tous les profils peuvent avoir accès à cette plate-forme et cohabiter ensemble. Elle dispose et met à disposition plus de 200 applications DéFi.

• Uniswap va aussi vous permettre de réaliser des échanges (swaps) entre différents jetons, aussi grâce aux échanges « Flash ». Des guides et de la documentation disponible afin de vous aider à vous lancer pas à pas vers l’atteinte de vos objectifs de création.

Un oracle de prix est tout outil utilisé pour afficher des informations sur les prix d’un actif donné. Lorsque vous regardez les cours des actions sur votre téléphone, vous utilisez votre téléphone comme oracle des prix. De même, l’application de votre téléphone s’appuie sur des appareils connectés pour récupérer les informations de prix.

Uniswap apporte une solution de liquidité pour tous ses utilisateurs, mais aussi l’ensemble des applications Ethereum. Aujourd’hui la plate-forme c’est, plus de 72’000 personnes qui déposent leurs liquidités. Ci-dessous vous pouvez trouver les chiffres clés. L’ensemble des personnes qui apportent des liquidités, seront remerciées via des revenus passifs.

• La plate-forme vise à être une communauté globale qui écoute l’avis de ses utilisateurs. Vous pourrez facilement les contacter via Discord, Twitter, Discourse ou encore Reddit.

Elle vise clairement à développer la finance décentralisée, fournir des outils, de la liquidité à tous ses utilisateurs. Disponible et open-source, le protocole est un des atouts de la très jeune finance décentralisée.

Comment fonctionne la plate-forme Uniswap?

La plate-forme Uniswap est un protocole de liquidité automatisé basé sur une « formule de produit constant ». Elle utilise un système de chaîne de contrats intelligents sur la blockchain Ethereum. Le rôle d’Uniswap est de stocker les réserves de deux cryptomonnaies mises en commun par les utilisateurs et de fournir des liquidités pour ces deux actifs. Les commerçants payent des frais de base sur les transactions, ceux-ci vont directement chez les fournisseurs de liquidités. Les contrats sont dits non évolutifs.

Rentrons plus en détail dans la méthode de fonctionnement de ces paniers communs :

Tout d’abord une plate-forme va fonctionner soit via un carnet d’ordres, c’est-à-dire que les transactions d’achats et de ventes seront stockées à l’intérieur de ce carnet pour chaque paire. Ces ordres seront en attente d’exécution d’un côté d’un acheteur et de l’autre d’un vendeur.

Ou alors par ce qu’on appelle un Automated Market Maker (AMM). C’est un algorithme mathématique qui va remplacer le carnet d’ordres pour une paire donnée. Et c’est grâce à ce système que Uniswap fonctionne, plus précisément un « Constant Product Market Maker » (CPMM). Uniswap utilise l’équation suivante :

                                                                                                           A * B = K

C’est grâce à cette équation que la plate-forme Uniswap va déterminer le prix pour les paires de jetons, et cela va dépendre de la liquidité. Étant donné que les réserves sont équilibrées automatiquement, un panier Uniswap peut toujours être utilisé pour acheter ou vendre un jeton sans avoir besoin d’une contrepartie de l’autre côté de votre transaction. La plate-forme maintient l’invariant (K), que le produit des réserves ne peuvent pas diminuer.

Comme K reste inchangé, il est souvent appelé invariant. Cette formule a la propriété souhaitable que les transactions plus importantes (par rapport aux réserves) s’exécutent à des taux exponentiels comparés aux plus petits.

En pratique, Uniswap applique une commission de 0,30% aux transactions, qui s’ajoutent aux réserves. En conséquence, chaque transaction augmente réellement K. Cela fonctionne comme un paiement aux personnes qui ont prêté, qui est réalisé lorsqu’ils brûlent leurs jetons du panier pour retirer leur part des réserves totales. À l’avenir, ces frais pourront être réduits à 0,25%, les 0,05% restant étant retenu comme frais à l’échelle du protocole.

Ce qu’il faut comprendre c’est que le prix va s’ajuster en fonction de l’offre et de la demande. De la disponibilité du jeton, s’il y a moins de jetons « A » le prix augmentera, s’il y a plus de jetons « B » le prix va baisser. Mais le calcul sera toujours égal à « K », l’invariant.

La version 2 de Uniswap ajoute plusieurs améliorations :

• La création de sa propre paire d’échanges entre jetons de types ERC-20 (avant il était possible d’échanger que des jetons ERC-20 avec ETH).
• Un oracle de prix qui accumule le prix des deux actifs au début de chaque bloc, cela permet d’estimer la moyenne pondérée du prix dans le temps des deux actifs
• Les « échanges flash », les utilisateurs peuvent recevoir librement des jetons, les utiliser sur la plate-forme sans payer sauf lors de la restitution des actifs. Une seule transaction est suffisante

Avantages / Forces / Opportunités

• Pas besoin d’informations personnelles pour se connecter
• Open-source, tout développeur peut construire quelque chose
• Une plate-forme qui fait partie des pionniers de la DéFi
• Uniswap est le premier DEX en matière de volume échangé
• Générer des revenus passifs
• Aucune entité centrale, la plate-forme est totalement décentralisée
• Uniswap offre une large gamme de nouveautés dans le monde des cryptomonnaies
• La feuille de route du jeton UNI

Inconvénients / Faiblesses / Risques

• Uniswap propose des produits à haut risques comme le prêt flash et la création de dette
• Une concurrence féroce (Curve 2nd et Sushiswap 3ème avec 3 milliards de dollars bloqués)
• Complexité des protocoles DéFi pour les débutants via les contrats intelligents
• Une récente attaque via Sushi (réglé par la création du jeton Uni, mais ce marché reste très jeune)
• Tout le monde peut créer ce qu’ils souhaitent

Conclusion

Inspiré par la vision d’Ethereum, Uniswap s’est engagé depuis longtemps aux idéaux d’accès sans autorisation, de sécurité et d’immuabilité. Ce sont des composants indispensables pour un avenir où n’importe qui dans le monde peut accéder aux services financiers sans crainte de discrimination ou de risque de contrepartie.

Uniswap est un des leaders au sein de l’écosystème DéFi. Le jeton UNI, ses valeurs, ses volumes d’échanges et sa large gamme font d’elle une des plate-formes décentralisées les plus intéressantes aujourd’hui.

N’oublions tout de même pas que la DéFi est encore très jeune et que tout peut arriver. Un développement qui continue, une simple correction ou la chute de ce nouveau marché au sein du monde des cryptomonnaies.

Nous nous demanderons quelle sera l’évolution de cette plate-forme prometteuse dans les mois à venir, mais aussi quelle sera la méthode choisie par les détenteurs du jeton UNI pour distribuer les prochains jetons, est-ce que ce sera encore une fois via un airdrop ?