Mirror: le nouveau protocole décentralisé pour les actifs synthétiques

La technologie blockchain n’a pas fini de nous surprendre. Aujourd’hui on parle des actifs dérivés, et plus précisément du protocole Mirror. L’effet miroir, est-ce que c’est quelque chose de nouveau pour vous? En réalité, ce qu’il faut mettre en avant c’est que le monde traditionnel se déploie doucement dans le monde de la blockchain. On pourrait présenter ça comme un effet miroir. Souvent utilisé comme comparaison, votre livret A n’est plus ce qu’il était, mais la digitalisation est là pour proposer de nouveaux produits innovants.

C’est le cas du protocole Mirror, qui souhaite apporter une proposition à la possibilité d’obtenir et de détenir des actifs dérivés sur la blockchain. Totalement décentralisé, ce protocole est-il taillé pour respecter ou passer outre la régulation agressive dont fait face l’environnement blockchain? Récemment, nous vous avons présenté la cryptomonnaie Terra, un environnement conçu pour développer la finance décentralisée. Cette fois nous souhaitons vous présenter le protocole Mirror créé par les fondateurs du protocole Terra.

Une liste de liens accessibles en bas de page est disponible afin de vous diriger vers nos précédents articles qui traitent des sujets abordés dans cet article. Comme par exemple l’article au sujet des Oracles ou de Binance.

 

Mirror, le protocole décentralisé

Le reflet des actifs sur la blockchain

 

Concept de base

 

Un actif synthétique

 

Un actif synthétique est représenté par la titrisation d’un actif, c’est une opération par laquelle la propriété associée à un actif n’est pas transférée. Cependant, on transfère le risque associé à cet actif grâce à un instrument financier développé qu’on appelle le dérivé de crédit.

Il y a quelque temps nous vous avons présenté le projet Synthetix qui vous offre aussi la possibilité de vous exposer à une gamme d’actifs synthétiques

 

Alimenté par Terra, disponible en inter-chaîne, actifs synthétiques

Alimenté par Terra, disponible en inter-chaîne

 

Le protocole Mirror

Mirror est un protocole de la finance décentralisée fondé par l’entité Terraform Labs sur la blockchain Terra. Ce projet utilise des contrats intelligents pour permettre d’offrir à ses utilisateurs l’opportunité de créer et de posséder des actifs synthétiques appelés Mirrored Assets (mAssets). Ces actifs représentent le comportement du prix des valeurs du monde traditionnel et donnent la possibilité à chaque trader de pouvoir les posséder à travers la blockchain. Depuis n’importe quel endroit du globe, le protocole Mirror donne le droit à n’importe qui de s’exposer au prix des valeurs sans pour autant détenir des actifs réels. Il s’agit bien d’actifs fongibles appelés, « synthétique » qui représentent le cours d’un actif réel. Ces actifs synthétiques Mirror jouent un rôle important au sein des contrats intelligents basés sur le protocole afin d’apporter les actifs du monde réel dans le monde de la blockchain.

Le projet répond à la problématique de l’unité d’un actif. Aujourd’hui, si un investisseur souhaite investir sur un actif, il doit disposer de la valeur totale associée à une unité. C’est comme si vous deviez disposer de la valeur totale d’un Bitcoin pour investir sur le Bitcoin. Grâce au mécanisme des actifs synthétiques, les investisseurs sont en mesure de disposer de fractions d’actions afin d’avoir l’opportunité d’investir et de ne pas être dépendant du prix associé a une action.

 

Comment fonctionne le protocole Mirror?

Comment ça fonctionne ?

 

Le fonctionnement de Mirror

 

1. La création de position

 

La création d'un actif synthétique

Création de position

Pour qu’un utilisateur puisse créer un actif synthétique, il doit déposer ce qu’on appelle un collatéral. Ce collatéral sera en mesure de supporter sa position, les actifs autorisés sont les stablecoin aUST, les mAssets ou certaines cryptomonnaies comme LUNA, MIR ou ANC par exemple. Si le collatéral est un stablecoin alors le montant total est de 150% tandis que s’il s’agit d’une autre cryptomonnaie celui-ci sera de 200%. Vous comprendrez qu’il s’agit simplement de se prémunir de la volatilité associée à un actif cryptographique qui ne sera pas la même qu’un actif stable.

Très simple, l’utilisateur souhaite ouvrir une position de 100$ sur une action Netflix alors il doit déposer l’équivalent de 150$ ou de 200$ en fonction du collatéral choisi.

Mirror s’assure que les garanties présentes dans le protocole supportent toutes les positions synthétiques créées. Si malheureusement ce n’est pas le cas, c’est-à-dire que la valeur d’un actif dépasse le seuil autorisé de garantie, alors celle-ci est liquidée pour garantir la solvabilité du système.

En parallèle, le protocole gère la création des mAssets sur l’environnement Terra, via Terraswap contre des UST.

 

2. Suivre le prix de l’action Netflix

Pour suivre le prix d’un actif, le mAsset récupère les informations grâce à un système d’oracle décentralisé. Plus précisément, grâce au projet Band Protocole qui s’occupe de relayer les informations de prix des actifs du monde traditionnel. Les prix sont mis à jour toutes les 30 secondes, mais lorsque le prix s’éloigne de manière significative, les investisseurs sont invités à vendre leurs actifs pour réclamer la garantie. C’est ce qu’on appelle tirer profit d’un arbitrage.

Chose importante, pour brûler un mAsset, c’est-à-dire que l’utilisateur souhaite arrêter d’être exposé à une valeur. Il doit rendre le même nombre de mAsset émis lors de l’ouverture, si tel est le cas, sa garantie lui sera restituée.

Actif synthétique - Netflix

Actif synthétique – Netflix

La cryptomonnaie MIR

Le jeton de l’écosystème Mirror appelé (MIR) est un Token CW20 selon les critères de Terraswap, créé lors du déploiement initial du protocole. Le Token Mirror (MIR) sécurise l’ensemble du protocole. Ce jeton récompense les utilisateurs de l’écosystème de diverses manières:

  • En déposant des liquidités pour assurer les marchés proposés par le protocole Mirror, l’utilisateur devient fournisseur de liquidités
  • L’utilisateur peut décider de staker ses jetons Mirror. Les frais récoltés par le protocole récompense les utilisateurs qui reçoit également des privilèges de vote pour la gouvernance

MIR est le jeton de gouvernance du protocole Mirror. Voici ci-dessous la distribution finale du jeton.

 

Distribution du jeton Mirror

Distribution du jeton Mirror

 

Ce schéma représente la distribution effective de l’ensemble des jetons du protocole après 4 années :

  • Airdrop : 4,9% de l’offre totale a été distribuée aux détenteurs d’UNI et LUNA
  • Récompenses staking LUNA : 4,9% seront distribués au cours de la première année d’exercice du protocole Mirror. Ils sont distribués tous les 100’000 blocs = environ une fois par semaine
  • Fournisseur de liquidités : 45% seront distribués pour provisionner de la liquidité sur les mAsset pendant 4 années
  • Staking MIR : 10% pour assurer que le poids du pool de liquidités MIR-UST soit supérieur au poids des mAssets
  • Pool communautaire : 34% des jetons MIR seront distribués à la communauté d’ici à la fin de la quatrième année

Le protocole a mis en place un taux d’inflation annuel de 4% pour atteindre une somme totale de 370’575 millions jetons à la fin des 4 ans.

 

La communauté

La communauté du protocole Mirror développe et gouverne le projet. Comme présenté précédemment, c’est grâce à ses utilisateurs que les marchés peuvent être maintenus de façon décentralisée. Les incitations proposées par le jeton MIR sont l’incitation qui permet cette décentralisation. Le protocole évolue en fonction des nouvelles idées soumises pour améliorer le protocole.

Le maître mot, la communauté avant tout. Elle assure la gestion et la construction du protocole entier grâce au jeton d’incitation MIR. Pas d’entité centrale, pas d’équipe dédiée, les jetons MIR sont disponibles pour proposer et voter des modifications du protocole.

 

Développé par la communauté Mirror

Développé par la communauté

 

Plus en détail

Développons quelque peu les avantages de ce protocole qui a débuté son aventure au mois de décembre 2020. La version 2 a vu le jour 6 mois après la sortie du protocole. La version 3 est actuellement en cours de réalisation. Parlons des améliorations, des contrats intelligents inter-chaînes mais aussi de la navette qui assure l’interopérabilité.

 

1. La navette

Terra Bridge permet le transfert inter-chaînes de tous les jetons pris en charge par Shuttle. Les jetons acceptés sont: les natifs Terra, la plupart des mAssets et d’autres types de l’écosystème Terra. Grâce à Shuttle, Mirror est disponible sur Ethereum et sur la Binance Smart Chain. Le pont facilite les transferts inter-chaînes entre les écosystèmes.

 

La navette du protocole décentralisé

La navette Terra

 

2. Les contrats intelligents multi-chaînes

Pour apporter plus d’interopérabilité au protocole les contrats multi-chaînes viennent de l’écosystème Cosmos.

 

Des outils
  • Le protocole Mirror offre la possibilité à ses utilisateurs de disposer d’un portefeuille via ATQ Capital
  • De trader et d’échanger facilement les mAsset grâce à Terraswap
  • Une application web totalement dépendante du protocole Mirror
  • La possibilité d’accéder à l’ensemble des services via une plate-forme spécifique Mirror Finance sur l’environnement Ethereum

 

Mirror Finance - Ethereum - Blockchain

Mirror Finance – mETH

 

1. Des améliorations

Comme énoncé, en 6 mois, le protocole Mirror est à sa version 2 et la version 3 est en préparation.

 

Version 2

Des modifications réalisées au sujet de la gouvernance, ajoute une période à chaque proposition ainsi qu’un statut « Abstention ». Les utilisateurs disposent de plus de solutions pour créer et soutenir les mAssets grâce à de nouvelles cryptomonnaies disponibles en tant que collatéral. Création des jetons sLP qui sont une incitation, une récompense pour les utilisateurs du protocole. La possibilité pour tout utilisateur de créer un sondage de gouvernance. Un audit de sécurité aura lieu lors de l’ajout d’un sous-jacent.

La version 3 est en cours de réflexion entre les membres de la communauté.

 

Conclusion

Le protocole Mirror propose aux investisseurs d’acquérir des actifs synthétiques sur la blockchain. L’environnement Terra est à la manœuvre pour nous proposer une innovation de plus dans ce domaine. Le protocole décentralisé met en avant sa communauté. Celle-ci gère le réseau via le staking ainsi que la gouvernance du projet.

Réactive, la communauté apporte des améliorations au protocole. Elle souhaite réduire les risques et apporter une solution pérenne au sein de l’écosystème des cryptomonnaies. Attention toutefois à la régulation qui a ordonné à Binance d’arrêter de proposer des produits dérivés en Europe par exemple.

Auteur de l’article :

Stan – « Chancellor on brink of second bailout for banks »

L’homme solitaire pense seul et crée des nouvelles valeurs pour la communauté

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