Serum

Solana et le projet Serum

La plate-forme décentralisée de crypto « Serum » peut-elle nous apporter des solutions ? Effectivement, cet échange décentralisé construit sur la blockchain Solana, nous apporte une solution dans ce nouveau secteur de la finance décentralisée. Un environnement rapide et des coûts de transactions compétitifs. Récemment nous avons mis en avant « Serum » via notre article de présentation de la blockchain Solana.

Lorsque l’utilisateur dépose ses cryptomonnaies sur un écosystème tel que Binance, Kraken ou Coinbase, il est toujours dépendant de la centralisation. Effectivement comme nous l’avons souvent mis en avant, le proverbe « Not your keys, not your coins » existe. Les plateformes centralisées peuvent décider de bloquer l’accès aux fonds des utilisateurs voire même d’interdire les retraits. Les cryptomonnaies déposées sur les échanges n’appartiennent jamais réellement aux utilisateurs. Il s’agit du premier avantage d’un échange décentralisé. Il n’y a plus aucune dépendance à la centralisation. Les personnes doivent se soucier de leurs données personnelles qu’elles fournissent lors de la fameuse étape du KYC (Know Your Customer). Découvrons ensemble les opportunités qu’offrent l’utilisation d’un échange décentralisé. Qu’est-ce que le projet crypto « Serum » ? Qu’est-ce que la plate-forme décentralisée propose à ses utilisateurs ? À quoi sert le jeton de l’écosystème SRM ?

Naissance du projet crypto : Serum

Un groupe d’experts en cryptomonnaie, trading et finance décentralisée a développé la fondation « Serum » qui a publié le livre blanc du projet en Juillet 2020. Il s’agit d’un projet très récent qui a été créé par Sam Bankman-Fried, créateur du célèbre échange FTX et à la tête du fonds d’investissement Alameda Research. Un des principaux fonds d’investissement dans le secteur des cryptomonnaies. L’idée était d’abord d’apporter une solution décentralisée aux utilisateurs de l’échange FTX. Le protocole crypto « Serum » est sans autorisation et créé sur la blockchain Solana. À la fin du livre blanc, les équipes du projet nous font savoir qu’ils ne disposent d’aucun pouvoir spécial vis-à-vis de la communauté.

« C’est à vous, la communauté crypto, de l’utiliser comme vous le souhaitez »

L’échange décentralisé « Serum » a choisi de se développer sur la blockchain Solana en mettant en avant divers avantages.

Effectivement, aujourd’hui l’environnement Solana représente une des meilleures blockchains en matière de scalabilité où encore du nombre de transactions acceptées par seconde. Grâce à cela, le DEX Serum offre à ses utilisateurs une rapidité, un coût et une expérience améliorée. Aussi, avec l’intégration d’une infrastructure inter-chaînes complète, les utilisateurs pourront échanger beaucoup de jetons. Les standards tels que BTC, ETH, ERC-20 ou encore les jetons SPL (standard de la blockchain Solana pourront s’échanger facilement au sein de cet écosystème.

Quels sont les objectifs du projet Serum ?

Simplicité

L’objectif du projet crypto « Serum » était avant tout de pouvoir offrir un produit rapide et fonctionnel. Mais ce n’est pas tout, il vise aussi à offrir une simplicité pour l’ensemble de ses utilisateurs. Un environnement accessible sans KYC (Know Your Customer), chaque utilisateur doit disposer d’un portefeuille en ligne pour déposer des fonds. Par exemple, le portefeuille de l’écosystème Solana peut être utilisé. 

Favoriser l’interopérabilité

L’environnement met en avant l’interopérabilité grâce à sa solution inter-chaînes et la connexion à l’écosystème Ethereum par exemple. On connaît aussi toutes les tentatives de support de Bitcoin sur la chaîne Ethereum. Les solutions comme WBTC probablement la plus connue permettre d’emballer un Bitcoin dans un standard ERC-20

Trade

Il existe de nombreuses façons de négocier sur la plateforme « Serum ». Ce qui fait sa force c’est la possibilité d’échanger avec quelqu’un d’autre en utilisant une application totalement différente. Cette liquidité partagée représente un des avantages indéniables du projet crypto « Serum ». Elle regroupe à un seul endroit les liquidités et la rend accessible à toutes les autres applications utilisant la blockchain Solana. Chaque application dispose du droit de personnalisation en fonction de ses besoins. 

Repousser les limites de la création

Chaque développeur peut aussi repousser les limites de la création, jusqu’à créer votre propre échange décentralisé. Incroyable non ? Serum est différent, il est puissant. Des pièces stables, des pièces emballées, des carnets d’ordres et la capacité pour tous les utilisateurs de créer des produits financiers personnalisés et novateurs. Tout en gardant l’aspect obligatoire de la décentralisation. Il n’y a aucun oracle pour les flux de prix centralisés, donc les utilisateurs doivent compter uniquement sur la confiance.

Est-ce la fin des attaques ? Les utilisateurs peuvent-ils enfin se sentir en sécurité ? Cette fois l’utilisateur dispose de ses cryptomonnaies et ne dépend plus de la centralisation grâce à la proposition de valeur du projet Serum.

Le DEX Serum

Nous avons vu que l’écosystème Uniswap par exemple dépend du réseau Ethereum, 15 à 30 transactions par seconde au maximum, des frais élevés puisque la blockchain reste congestionnée.

La plate-forme décentralisée « Serum » cherche tout d’abord à régler les problèmes rencontrés sur d’autres plates-formes et aussi à améliorer l’expérience utilisateur. Et c’est grâce à la blockchain Solana, qui dispose d’une capacité de 50’000 transactions par seconde avec une transaction finalisée en moins d’une seconde que cela est possible. Cela améliore drastiquement la rapidité ainsi que la scalabilité du réseau. Cette rapidité permet de réduire la congestion du réseau et de ce fait les coûts d’utilisation de la blockchain. Cela signifie que les frais sont beaucoup plus faibles, la rapidité et la scalabilité sont améliorées contrairement à l’écosystème Uniswap par exemple.  La plate-forme crypto « Serum » propose une capacité de traitement à l’image des plateformes centralisées tout en restant décentralisée.

Les ingrédients du projet Serum

L’environnement et les contrats inter-chaînes

L’environnement Cross-Chain de l’écosystème « Serum » permet de swaper facilement et en toute sécurité des actifs cryptographiques. Le projet crypto « Serum » va plus loin, dans l’échange entre deux individus. Aujourd’hui on connaît les processus existants comme le Lightning Network de Bitcoin (il s’agit de canaux de paiements parallèles à la blockchain de base). Cette solution permet d’échanger rapidement grâce à un compte multi-signatures où les deux participants vont être honnêtes l’un envers l’autre. 

Dans son idée, Serum souhaite insérer un contrat intelligent, qui fera office d’arbitre entre les deux participants. Si les règles du contrat sont respectées alors l’échange sera effectif. Si les règles ne sont pas respectées un des deux protagonistes pourra contester pour que le contrat intelligent ne s’exécute pas. De cette façon l’échange n’aura pas lieu entre les deux protagonistes.

Carnet d’ordre

Cela apporte de la flexibilité aux utilisateurs, contrairement à l’écosystème Uniswap qui dépend du système de l’AMM. L’Automated Market Makers ne permet pas de mettre en place un carnet d’ordre, cette solution serait bien trop coûteuse sur la blockchain Ethereum pour le DEX Uniswap. Les utilisateurs vont pouvoir avoir un contrôle total sur leurs achats et leurs ventes avec des ordres à cours limité par exemple. L’ensemble des commandes sont automatisées sur la chaîne et réagissent avec des utilisateurs de la plate-forme « Serum« .

Intégration complète des écosystèmes Ethereum et Solana

Permet d’avoir un écosystème diversifié, rapide et efficace. Tout en étant interopérable avec les jetons ERC-20 de l’environnement Ethereum.

SerumBTC

Il s’agit d’un modèle de tokenisation ERC-20 ou SPL (Solana Program Library) de BTC. SPL désigne le standard des jetons sur la blockchain Solana. SerumBTC permet à chaque utilisateur de créer un jeton BTC en un jeton ERC-20 ou SPL. Puisque les jetons BTC ne sont pas compatibles avec les contrats intelligents, Serum offre l’opportunité d’obtenir un SerumBTC afin d’utiliser les contrats avec des bitcoins.

SerumUSD

Il s’agirait d’un stablecoin totalement décentralisé qui n’aurait pas de point de défaillance. SerumUSD BASK, c’est le nom du projet. 

Il s’agit d’une idée pour montrer à chaque personne qu’il peut créer à l’infini sur l’écosystème. Imaginons que derrière SerumUSD nous ayons un panier de stablecoins (USDT / DAI / USDC / PAX / TUSD). Si une personne souhaite utiliser ce panier pour faire un échange alors ce n’est pas la moyenne du prix qui sera utilisé comme à l’heure actuelle sur les pools de liquidités. Le prix médian entre tous ces actifs sera utilisé comme référence. De cette manière, si un actif chute alors il n’y aura pas d’impact puisque c’est la valeur médiane qui est utilisée.

Roadmap

Le projet crypto « Serum » est toujours en cours de développement et souhaite perpétuellement se développer. Nous sommes actuellement dans la troisième et dernière phase de la roadmap du projet.

Serum souhaite améliorer :

• Son offre DeFi, avec les prêts et emprunts, les rendements
• Création d’un AMM
• L’expérience utilisateur vis-à-vis du trading avec les contrats et l’appelle sur marge
• L’interopérabilité avec l’augmentation du nombre de pont entre les écosystèmes
• Les projets créés sur l’environnement Serum
• Plus de jetons et d’environnement qui vont accepter l’extension du SPL (Solana Program Library)
• Augmenter le volume

La crypto SRM de l’écosystème Serum

Distribution

Il s’agit de la pierre angulaire de l’écosystème tout entier, la cryptomonnaie SRM donne droit à la validation, la gouvernance, les réductions, il y en a 10 milliards. Pour l’instant seulement 10% des jetons sont disponibles, les 90% restants seront distribués sur une durée de 7 ans.

Les équipes du projet annoncent que les jetons seront entièrement verrouillés la première année. La distribution sera effective à partir de l’année 2022 et pendant 6 ans. Comme vous pouvez le voir sur le graphique, la distribution sera linéaire et ça représente environ 1/2190ème de l’ensemble des jetons par jour. Ce qui représente environ 15% annuel.

À noter que tous les frais sur la plateforme « Serum » seront brûlés.

Répartition

Les jetons SRM seront répartis de cette manière :

• 27% pour les partenaires et le fonds des collaborateurs
• 27% dans un fonds d’incitation pour le projet crypto « Serum« 
• 22% pour les contributeurs
• 20% pour les équipes et les conseillers
• 4% seront bloqués

L’offre initiale était de 175 millions de jetons en circulation pour fournir de la liquidité. Les détenteurs de ces jetons les ont placés volontairement dans une réserve afin de préserver la demande. Actuellement, l’offre qui circule est de 50 millions de jetons. Le reste des jetons est réservé aux incitations pour l’écosystème ainsi que la rémunération de staking par exemple.

Avantages pour l’utilisateur

• La détention de Serum vous offre 50% de réduction sur les frais de l’écosystème
• Détenir un MSRM (MegaSerum = 1 million de SRM) vous offre 60% de réduction
• L’utilisateur peut avoir recours au staking afin d’être récompensé pour mise en séquestre des jetons SRM

Validateurs

Pour être nœud validateur il vous faudra au minimum 10 millions de SRM et doit inclure obligatoirement un MSRM. Il ne pourra pas y avoir plus de 1000MSRM ce qui signifie que seulement 10% du total des jetons SRM sera sous la forme de MSRM.

Mais pas de panique, dans le schéma de Proof-of-Stake chaque utilisateur dispose de l’opportunité de déléguer le staking des fonds, pas besoin de posséder un MSRM pour participer. Voici ce que doit réaliser un nœud sur le réseau :

• Ils peuvent être appelés à fournir une assurance pour une transaction inter-chaîne. Ils recevront une partie des frais pour toutes les transactions qu’ils auront assurées
• Récompensé via le staking et un fond spécial
• Chaque validateur a un leader, celui qui l’a créé. Une partie de l’ensemble des récompenses seront données au leader
• Ils effectuent des tâches pour améliorer et optimiser les performances de l’écosystème, des récompenses ou des pénalités peuvent être distribuées en fonction de leurs résultats

Gouvernance

Alors que la majeure partie de l’écosystème sera immuable, les équipes du projet vont avoir recours à la gouvernance via le jeton SRM. Ils demanderont l’avis de la communauté sur des paramètres sans risque important de sécurité.

Comme il est mentionné dans le livre blanc, on pourrait imaginer demander l’avis de la communauté concernant les frais associés aux futurs par exemple.

N’est-ce pas ici une question de centralisation du pouvoir où l’autorité centrale décide de ce qui est un paramètre de sécurité ou non ?

Notre avis sur le projet crypto : Serum

Que ce soit FTX, Solana ou Serum, chacun des écosystèmes est différent, mais ils apportent ensemble une vraie offre sur le marché des cryptomonnaies. Sam-Bankman Fried à la tête de ce projet vise à offrir un produit complet à l’ensemble des utilisateurs sur le marché des actifs numériques. Que ce soit sur le marché spot avec FTX ou sur le marché décentralisé grâce à Serum. Aussi de nombreux projets d’envergures comme Star Atlas pour les NFT ou par exemple la célèbre application Maps.me ont décidé de se développer au sein de cet écosystème. L’avantage du fait que de nombreux projets rejoignent l’écosystème permet d’augmenter l’utilisation et la robustesse de Serum. Effectivement, plus le DEX sera utilisé, plus les utilisateurs devraient avoir de nouvelles opportunités d’utilisation via des projets qui se basent sur l’environnement Serum.

Serum : Un projet crypto ambitieux

Le projet « Serum » reste très jeune mais ambitieux, il repousse les limites de la création au sein de la finance décentralisée. La plateforme ainsi que l’écosystème apportent de vraies solutions quant aux problèmes actuels rencontrés par d’autres projets. Que ce soit le niveau de la congestion du réseau Ethereum ou des frais exorbitants de l’utilisation de certains DEX comme Uniswap. Serum fonctionne sur la blockchain Solana afin d’apporter un produit qualitatif, sécurisé et rapide. Les utilisateurs peuvent avoir accès à des marchés totalement décentralisés grâce à Serum. La plateforme permet aussi de créer son propre échange décentralisé, du jamais vu jusqu’à aujourd’hui dans le monde de la DeFi. Cette fois, les développeurs disposent d’un outil révolutionnaire. Ce projet permet à son utilisateur de facilement choisir entre la centralisation et la décentralisation.

Les validateurs du projet « Serum » sont quelque peu « centralisés » avec des leaders déterminés en amont qui vont percevoir un pourcentage de l’activité des plus petits validateurs. De l’autre côté, les jetons MSRM ne représentent que 10% de la liquidité totale et chaque validateur doit forcément disposer d’un jeton. Dans une moindre mesure cela ne favorise pas à augmenter la décentralisation des nœuds validateurs du réseau.
Le projet est toujours en développement, nous allons surveiller avec attention l’augmentation de son utilisation dans les mois à venir. Cependant, on se demandera si la distribution des jetons n’est pas finalement un frein pour l’écosystème ou encore si les paramètres déterminés pour la gouvernance ne ressemblent-ils pas à une sorte de centralisation déguisée ?